摘要(Abstract)：
随着国际证券业一体化倾向的强化和我国证券市场国际化进程向纵深发展，证券跨国（境）发行与交易的行为愈来愈多，其中的诸多法律问题也因之日益显现出来。作者在对证券跨国发行与交易中的法律冲突和法律适用进行剖析的基础上，提出了修订《证券法》，在《证券法》中确立有条件域外适用原则的具体措施；作者还对相关国际组织和世界各国对证券跨国发行与交易行为的法律监管进行了阐述，并就进一步完善我国证券市场国际化中的法律监管提出了对策与建议。
关键词(KeyWords)： 证券跨国发行与交易;双重征税;法律适用;法律监管
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作者(Author): 邱永红
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参考文献(References)：
- ①此外,美国在限制证券法域外适用方面,还采取了以下一些措施:(1)在1989年增加了证券交易法第15a-6条;(2)1990年颁布了《证券法》S条例;(3)规定了证券交易法中的反欺诈条款的豁免适用;(4)对1940年的《投资公司顾问法》进行了修订。 See Bivis Longstreth, A Look at the SEC’s Adaptation to Global Market Pressures, ColumbiaJournal of Transnational Law,Vol.33,1995,No.2.
- ① See Roy Goode, Security in Cross-Border Transactions,Texas International Law Journal, Vol.33,1998.No.1.
- ②如《加蓬民法典》第45条、《美国第二次冲突法重述》第149条、《法国民法典国际私法法规(第二草案)》第246条。
- ③如《美国统一商法典》(1997年修正)第8-106条、《匈牙利国际私法》第28条、《加蓬民法典》第45条、《罗马尼亚国际私法典》第57条。
- ①如《中华人民共和国证券法》第2条、《韩国关于涉外民事法律的法令》第31条、《阿根廷国际私法条例(草案)》第45条。
- ②何适:《国际私法释义》,台湾三民书局1986年版,第266-267页。
- ③如《匈牙利国际私法》第27条、《南斯拉夫法律冲突法》第20条、《波兰国际私法》第28条。
- ④如《瑞士国际私法》第105条。
- ①该示范法由中国国际私法研究会主持起草,共有5章160条。
- ②技术委员会发表和通过了一系列有关国际证券监管的报告、决议及建议标准。如1994年 10月发表的《监管不力和司法不合作对证券和期货监管者所产生问题的报告》,1994年东京会议上通过的《承诺国际证券监管委员会组织监管标准和相互合作与援助基本原则的建议》,1995年10月制定的《跨国共同基金指南》,1998年春季发布的《证券公司及其监管当局风险管理与控制指引》等。
- ①在《内幕交易指令》通过之前,《欧洲理事会关于内幕交易的公约》已对外开放签字(1989年4月)。根据该公约,各签约国相互之间应采取一切可能的措施在有关内幕交易事宜的情报交换方面提供协助,协助是强制性的,但有一个前提条件──两国法律都将内幕交易定为犯罪。
- ②See FIBV 1990 REPORT;Markets Group Press Pelease.
- ③See International Capital Group,Part Ⅲ Paper on International Regulatory Issuses Title Page(1991).
- ① Caroline A.A.Greene,International Securities Law Enforcemet:Recent Advances in Assistance and Cooperation,Van derbilt Journal of Transnational Law, Vol 27,No.3,October 1994,p641.
- ①如在美国SEC诉莫瑞斯(Morris)和SEC诉迈拉瓦赛(Malavasi)的案例中,SEC分别根据其与英国和意大利签订的MOUS从该两国取得了援助,从而成功地对该两被告进行了检控。上述案例的具体案情请参见傅红春著:《美国联邦政府对股票市场的监督与管理》,西南财经大学出版社1997年版,第114-116页。
- ② Memorandum of Understanding to Establish Mutually Acceptable Means for Improving International Law Enforcement Cooperation in the Field of Insider Trading,International Law Matetial(1983),Vol.22,No.1,p1-12
- ③See Pamela Jinenez, International Securities Enforcement Cooperation Act and Memoranda of Understanding,Harvard International Law Journal,Vol.31 No.1
- ④签署《温莎宣言》(the Windsor Declaration)的监管当局包括下列国家和地区的证券监管者:澳大利亚、巴西、加拿大(魁北克证券委员会和安大略证券委员会)、法国、德国、香港、意大利、日本、荷兰、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士和英国。
