摘要(Abstract)：
法定资本是一种多元的结构,并非只是大陆法系国家的专利,最早的法定资本制度出现在英国公司法中。即便在现代美国公司法中,也有法定资本的规则——资本维持原则。只是不同国家法定资本的规制重心/规制策略略有不同,有些国家偏重事前规制,有些国家偏重事后规制。而且,法定资本也是一种复杂的规范系统,它不仅属于公司法的调控范畴,在会计法、破产法中也都有法定资本的规制痕迹。法定资本的改革必须是一种系统化的改革,而且任何公司资本制度都有其合约、经济与文化基础。大量的实证数据表明,我国取消最低注册资本、改实缴制为合约缴纳制等改革措施欠缺合约逻辑和经济逻辑,也不符合我国的文化偏好。
关键词(KeyWords)： 法定资本;最低资本;股东;债权人
Abstract:
Keywords:
基金项目(Foundation): 2014年最高人民法院司法调研重点项目“关于注册资本登记制度改革与公司诉讼问题的调研”的阶段性成果(该课题主持人为江苏省高级人民法院何方副院长、北京大学法学院蒋大兴教授)
作者(Author): 蒋大兴;
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参考文献(References)：
- 2Machado,Francisco Soares,Effective Creditor Protection in Private Companies:Mandatory Minimum Capital Rules or Ex Post Mechanisms?(August 15,2009),at http://ssrn.com/abstract=1568731 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1568731(Last visited on Jan.9,2014).
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- 4See Jennifer Payne,Legal Capital in the UK Following the Companies Act 2006,In J Armour&J Payne(eds),Rationality in Company Law:Essays in Honour of D D Prentice(Hart Publishing,2008),University of Oxford Faculty of Law Legal Studies Research Paper Series,Working Paper No 13/2008 May 2008,at http://ssrn.com/abstract=1118367(Last visited on Feb.28,2014).
- 5See K L Alex Lau,Why Are the Initial Paid-up Capitals of Private Limited Companies in China 400Times Bigger Than Those in the UK?,at http://ied.hkbu.edu.hk/publications/wp/WP200703.pdf(Last visited on Oct.29,2015).
- 6例如,有学者认为,如果法定资本理论仍在中国被大力捍卫,则取消最低资本规则,甚至只对有限公司取消最低注册资本,将不是一个可以由立法轻而易举地作出的决策。参见前引5。
- 7参见陈甦:《资本信用与资产信用的学说分析及规范分野》,载《环球法律评论》2015年第1期;施天涛:《公司资本制度改革:解读与辨析》,载《清华法学》2014年第5期;刘燕:《公司法资本制度改革的逻辑与路径---基于商业实践视角的观察》,载《法学研究》2014年第5期。
- 8参见刘凯湘、张其鉴:《公司资本制度在中国的立法变迁与问题应对》,载《河南财经政法大学学报》2014年第5期。
- 9参见Geertz,Clifford,Thick Description:Toward an Interpretive Theory of Culture,C.Geertz,The Interpretation of Cultures.New York:Basic Books,1973,p.9.转引自王海龙:《导读一:对阐释人类学的阐释》,载克利福德.吉尔兹:《地方性知识---阐释人类学论文集》,王海龙、张家瑄译,中央编译出版社2004年版,第7页。
- 10See John Armour,Legal Capital:An Outdated Concept?European Business Organization Law Review 7(2006).
- 11See Bayless Manning&James J.Hanks,Jr.,Legal capital,at 11(Foundation Press;4th Revised ed.,2013).
- 12See Richard A.Booth,Capital Requirements in United States Corporation Law,University of Maryland School of Law,Legal Studies Research Paper,No.2005-64,at http://ssrn.com/abstract=864685(Last visited on Feb.3,2014).
- 13Gordon Y.M.Chan,supra note 2.
- 14See Jennifer Payne,supra note 5.
- 15C W Smith&J B Warner,On Financial Contracting:An Analysis of Bond Covenants,7 J Fin Econ 117,118-119(1979).
- 16参见邓峰:《资本约束制度的进化和机制设计》,载《中国法学》2009年第1期。
- 17L Enriques and J R Macey,Creditors versus capital formation:The case against the European Legal Capital rules,86 Cornell Law Review 1165(2001).
- 18R C Clarke,The Duties of the Corporate Debtor to its creditors,90 Harvard Law Review 505(1977).In the UK the equivalent provisions are ss 238,423 Insolvency Act 1986.
- 19See Jennifer Payne,supra note 5.
- 20See J.Rickford,Reforming capital:report of the interdisciplinary group on capital maintenance,European Business Law Review 2004,Volume 15,issue 4.Quoted from HannyS chutte-Veenstra,HyldaB oschma,Marie-Louise Lennarts,Supra note4,p.56.
- 21See HannyS chutte-Veenstra,HyldaB oschma,Marie-Louise Lennarts,supra note 4,pp.56-57.
- 22D D Prentice and J Payne,Civil Liability for Directors in English Law,in I Ramsey(ed)Company Directors’Liability for Insolvent Trading(CCH Australia Ltd,Melbourne,2000).
- 23See Jennifer Payne,supra note 5.
- 24See HannyS chutte-Veenstra,HyldaB oschma,Marie-Louise Lennarts,supra note 4,p.57.
- 25See H.Beckman,Minimumkapitaal,aansprakelijkheid en publicitei:watmoet de crediteurhiermee(Minimum capital,liability and publicity:what should creditors do with this?)Ondernemingsrecht 2004,p.24.Quoted from HannyS chutteVeenstra,HyldaB oschma,supra note 4,p.57.
- 26Peter O.Mülbert,A synthetic view of different concepts of creditor protection-or:A high-level framework for corporate creditor protection,Law Working Paper N°.60/2006,February 2006,at http://ssrn.com/abstract=883625(Last visited on Feb.28,2014).
- 27关于英国部分的资料,主要参考Fritz Ewang,EU Minimum Capitalisation Requirement:An Analysis and Critique of The EU’s Minimum Capitalisation Requirement,at http://ssrn.com/abstract=1015708(Last visited on Jan.9,2014).
- 28参见前引28。
- 29Refer to Hansard,HL Deb Vol CXL11 col 1489((1856).Quoted from Id.
- 30Fritz Ewang,supra note28.
- 31Horritz,Walter,Historical Development of Company Law 62 Law Quarterly Review 375,385(1946).Quoted from Fritz Ewang,supra note28.
- 32Jenkins Committee,Company Law Committee(hereinafter,Jenkins Committee)Report Cmnd 1749(1962)para 27-31.Quoted from Fritz Ewang,supra note28.
- 33See Jennifer Payne,supra note 5.
- 34Machado,Francisco Soares,supra note 3.
- 352012年10月1日取消有限公司(BV)的最低资本要求,载http://www.ocra.com/solutions/eu_holding/Netherlands.asp,最后访问时间:2014年4月10日。
- 36资料来源:Company Law Across Europe.An EVCA Tax&Legal Commitee Paper(Edited by Clifford Chance)June 2004.Quoted from?kosS zalai,Reducing Minimum Share Capital in Limited Liability Companies:A Basic Model,at http://ssrn.com/abstract=1414127(Last visited on Feb.28,2014).
- 37Enriques,Luca and Macey,supra note18.
- 38参见曲凌刚:《论德国修改公司最低注册资本对我国的启示》,载资本市场法制网,http://www.chinacapitallaw.com/article/default.asp?id=2261,最后访问时间:2014年4月19日。
- 39蒋舸、吴一兴:《德国公司形式的最新变革及其启示》,载《法商研究》2011年第1期。
- 40Helmut Kohl,Corporate Governance:Path Dependence and German Corporate Law:Some Skeptical Remarks From the Sideline,5 Colum.J.Eur.L.189(1999).
- 41Gordon Y.M.Chan,supra note 2.
- 42参见前引39,曲凌刚文。
- 43See HannyS chutte-Veenstra,HyldaB oschma,Marie-Louise Lennarts,supra note 4,p.3.
- 44See Richard A.Booth,supra note13.
- 45See Mark J.Roe,Delaware’s Competition,117Harv.L.Rev.588(2003).
- 46See Committee on Corporate Laws,Changes in the Model Business Corporation Act-Amendments to Financial Provisions,34BUS.Law.1867(1979).
- 47See Andreas Engert,Life Without Legal Capital:Lessons From American Law,Working Paper,January 2006,at http://www.engert.info(Last visited on Jan.9,2014).
- 48参见前引39,曲凌刚文。
- 49see.B.E.D.,Statutory Minimum Capitalization Requirement,5 Willamette LJ 333,334(1969).Quoted from Fritz Ewang,supra note28.
- 50See Richard A.Booth,supra note45.
- 51See Mark J.Roe,supra note46.
- 52See Richard A.Booth,supra note45.
- 53See High Level Group of Company Law Experts,A Modern Regulatory Framework for Company Law in Europe 87-88(2002),at http://issuu.com/rubensdeblas/docs/jaapwinterinform(Last visited on Oct.29,2015).
- 54See Andreas Engert,supra note46.
- 55参见前引55。
- 56See High Level Group of Company Law Experts,supra note54,82.
- 57See Andreas Engert,supra note46.
- 58See Andreas Engert,supra note46.
- 59参见冯果:《论公司资本三原则理论的时代局限》,载《中国法学》2001年第3期。
- 60See Andreas Engert,supra note46.
- 61赵旭东教授也将其理解为属于法定资本制之范畴。参见赵旭东:《资本制度变革下的资本法律责任---公司法修改的理性解读》,载《法学研究》2014年第5期。
- 62参见《六十载光辉历程一甲子司法为民---数说人民法院审判工作60年》,载http://www.court.gov.cn/qwfb/sfsj/201002/t20100221_1368_8.htm,最后访问时间:2014年3月4日。
- 63参见前引63。
- 642013年的数据仅指2013年1月到9月的数据,2010年的数据不全,故未列入其中。
- 65参见王抑:《P2P网贷公司为何频现“跑路”潮?》,载http://tech.sina.com.cn/i/2015-10-23/doc-ifxkaiqx4219008.shtml,最后访问时间:2015年10月30日。
- 66参见《2010年全国法院审理各类案件情况》,载最高人民法院网站,www.court.gov.cn 2011-03-24 16:23:00,最后访问时间:2014年3月3日。
- 67有关“百年期限”及“天价出资”的非法性,参见蒋大兴:《“合同法”的局限:资本认缴制下的责任约束---股东私人出资承诺之公开履行》,载《现代法学》2015年第5期。
- 68Gordon Y.M.Chan,Supra note 2.年公司法改革的文章可以参见王保树、朱慈蕴:《在发展中追求卓越---2006年商法学研究述评》,载《中国法学》2007年第2期。
- 69Gordon Y.M.Chan,supra note 2.
- 70R.Nurkse.The Problem of Capital Formation in Less developed Countries,Cambridge:Oxford University Press,1953,pp.253-258.转引自曹宝明:《资本形成、资本效率与经济增长---中国经济发展进程中资本形成与资本效率的实证分析》(南京农业大学博士学位论文),2011年10月,第22页。
- 71参见刘伟、蔡志洲:《国内总需求结构矛盾与国民收入分配失衡》,载《经济学动态》2010年第7期;罗云毅:《我国固定资本形成率并不算过高---从储蓄与固定资本形成平衡角度的观察》,载《投资增长速度研究专题研讨会论文集》(2006年),载http://cpfd.cnki.com.cn/Article/CPFDTOTAL-ZJDE200612002012.htm;最后访问时间:2014年4月19日;杨永华:《1978~2006:消费率和消费结构变动趋势的实证分析》,载《广东商学院学报》2007年第3期。
- 72以上数据都来自国家统计局2011年的统计数据。
- 73参见《2013年全国市场主体发展报告》,载http://www.saic.gov.cn/zwgk/tjzl/zhtj/bgt/201401/P020140114489778954994.pdf,最后访问时间:2014年2月25日。
- 74载http://www.njcb.com.cn/col/col318/index.html,最后访问时间:2014年3月3日。
- 75Gordon Y.M.Chan,supra note 2.
- 76Schoen,Wolfgang,The Future of Legal Capital.European Business Organization Law Review,Vol.5,No.3,pp.429-448,2004,at http://ssrn.com/abstract=683216(Last visited on Apr.7,2014).
- 77Gordon Y.M.Chan,supra note 2.
- 78我国也有学者注意到最低资本所具有的市场准入限制的意义。例如,王宗正:《论公司最低资本制》,载《广西社会科学》2002年第1期。
- 79甘培忠、吴韬:《论长期坚守我国法定资本制的核心价值》,载《法律适用》2014年第6期。
- 80例如,上海及北京昌平法院最近都审理了当事人可能不讲诚信、巨额认缴出资的案例。参见胡蝶飞:《注册上亿实缴百万认缴太任性,普陀法院判决全市首例公司股份认缴出资引发纠纷》,载http://newspaper.jfdaily.com/shfzb/html/2015-06/03/content_100525.htm,最后访问时间:2015年8月8日。《昌平法院一审驳回9万亿元注册资金增资案原告诉讼请求》,载http://www.qianlong.com/2015-07-21 16:24:13;最后访问时间:2015年8月8日。
- 81关于民法典编纂中的团体法思维可以参见王雷:《我国民法典编纂中的团体法思维》,载《当代法学》2015年第4期。
